0次浏览 发布时间：2025-04-25 21:08:00
最近这波黄金市场的“骚操作”，
真是让人直呼“活久见”。
今年以来，黄金价格一路在波动中飙升。4月22日，国际金价一度突破3500美元/盎司创下历史新高，紧接着23日遭遇回调，跌破3300美元/盎司。24日又开启反弹，逼近3360美元/盎司水平。
多空激烈博弈，
出现大幅震荡。
受此影响，国内现货金价23日高台跳水4.7%后24日收涨0.7%。
金价为何涨势凌厉？
面对市场的不确定性，
黄金还能否继续成为“避风港”？
数据显示，2024年初，纽约、伦敦两地的金价还在每盎司2050美元附近，不到一年半的时间，国际金价已升至最高每盎司3500美元附近，涨幅一度超70%。
拉长时间轴看，金价出现如此大的涨幅在历史上也是少见的。“今年一季度金价上涨了约19%，历史上超过这一同期涨幅的还要追溯到20世纪80年代和1972年至1974年间。”南华期货分析师夏莹莹表示。
去年以来，高盛、瑞银、摩根大通等国际金融机构纷纷看多黄金，对金价的预测也不断上调。高盛预计现货黄金价格到今年年底将升至每盎司3700美元，到2026年年中将升至每盎司4000美元。
金价的快速上涨，让不少消费者措手不及。“今年足金饰品从每克800元左右一路跳涨到每克1000多元，不仅没能等来回调的买入机会，反而越来越高。”上海白领王小姐说。数据显示，4月周大福等品牌金店足金饰品报价最高达到每克1082元左右，较年初一度上涨35%。
浙江省湖州市德清县乾元镇一家金店的营业员在整理黄金首饰。新华社发（倪立芳 摄）
高金价下，市场分化态势明显。一方面，投资类需求大幅增加。仅在黄金ETF领域，目前国内市场的黄金ETF规模已接近1600亿元，较年初大幅增长。而另一方面，消费市场出现疲软。代表实物消费状况的上海黄金交易所黄金出库量显示，今年1月至3月，上海黄金交易所的黄金出库量仅335.7吨，较去年同期下降了35.7%。
此外，随着金价的快速上涨，前期买入金条的投资者将一些收益较大的金条产品出售，黄金回购市场火热。
“影响金价的因素众多，美联储降息、地缘政治动荡等都是推动黄金上涨的传统因素，但此次市场飙涨，投资者对美元美债等美国资产的信任度下滑成为重要推手。”上海息壤实业黄金圈首席分析师蒋舒认为，近期多个交易日美国市场出现股债汇“三杀”，黄金作为避险资产的作用进一步强化。
“世界无法回到‘金本位’，黄金很难再成为交易媒介，但对美元的信用担忧让黄金的储备资产价值提升。”华东师范大学教授黄泽民表示。
华安基金总经理助理、黄金ETF基金经理许之彦表示，金价短期看交易属性，中期看金融属性，长期看货币属性。“黄金定价已开启新周期。随着贸易政策不确定性带动逆全球化趋势上升，美国经济衰退风险上升，央行购金趋势有望延续，对黄金价格构成长期支撑。”
瑞银财富管理投资总监办公室认为，黄金配置需求近期发生许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金，各国央行也在系统性地提高黄金在总储备中的份额。“这些因素有力支持了黄金需求，但黄金供给不会因价格上涨出现较大抬升。我们预计，在全球央行黄金购买量连续第三年超过1000吨后，今年购买量仍有望达1000吨，同时ETF净买入量预期从300吨上调至450吨。”
一些业界人士提醒，对金价未来的走势还应谨慎乐观。光大期货研究所有色金属研究总监展大鹏表示，一方面，全球贸易政策层面的紧张情绪已十分高涨，如果相关问题得到缓解，资金或会离开黄金这个“避风港”；另一方面，高金价对消费的抑制以及市场供应的刺激也在显现，或带动金市走软。
波兰中央银行波兰国家银行24日宣布，波兰黄金储备总量突破500吨，自2016年以来增加4倍，在国家外汇储备中占比已超过两成。
俄罗斯新闻社援引波兰国家银行行长亚当·格拉平斯基的说法报道，波兰黄金储备大幅增长，是波兰执行深思熟虑长期战略的结果。格拉平斯基2016年出任央行行长时，波兰黄金储备不足103吨。在他的主导下，波兰国家银行开始持续增持黄金。
格拉平斯基表示，增持黄金是为了保障波兰金融安全及稳定。他认为，黄金是最可靠的储备资产，因为黄金不与任何国家的经济政策直接相关，抗风险能力强，长期价值稳定。
世界黄金协会此前发布的报告显示，多国央行2024年继续增持黄金，其中波兰是最大净买家，增加了90吨黄金储备。
今日，蚂蚁基金公布数据显示，近一周用户上支付宝搜索黄金的次数达到900万人次。此前数据则显示，一季度用户搜索人次同比增长了206%。平台也持续提示金价波动风险，建议用户合理控制仓位、定投买入。
一位黄金ETF投资者的账户获利颇丰
蚂蚁基金此前公布的数据显示，截至一季度末，用户平均持有黄金ETF基金的时长达到1570天，累计超760万用户开启定投。
近年来，伴随避险情绪升温，黄金ETF不断走热。对普通人来说，金条起投门槛不低，还有保管等成本，首饰黄金则有加工费、溢价高，会更贵。相比之下，黄金ETF紧跟金价，在支付宝上一块钱就能起买，且随时可以买卖，还能兑换实物黄金，正在成为众多年轻人买金的新方式。
金价快速上涨催生了“黄金投资热”。在社交媒体上，普通人该怎么做成为热门讨论话题。一些网友甚至通过消费贷、信用卡甚至互联网平台贷款用于买金投资。
4月23日，上海黄金交易所发出风险提醒，要求机构提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。近期多家银行、基金公司、蚂蚁基金等均纷纷提示金价波动风险。
业内人士建议：“对普通人来说，要注意合理控制仓位，最好不超过家庭金融资产的10%。还需要注意，避免加杠杆和盲目跟风，用定投、分批买入等方式来分散风险。”
在济南一家金店，工作人员展示黄金算盘。新华社发（赵晓明 摄）
面对“高处不胜寒”的金市，江苏银行等多家银行表示，信用卡仅限于持卡人日常消费使用，不得将信用卡资金以任何形式投资于投资领域，包括但不限于黄金等投资性贵金属、股票、基金等。
民商事律师郭强提醒，根据相关规定，通过信用卡套现炒金投资、贷款买金投资均涉嫌违规，存在一定法律风险。
“如果被银行系统检测到资金流向异常，可能面临被银行回收贷款或纳入内控名单。”一家国有大型银行个人金融部有关负责人表示，一旦金价下跌，加杠杆买金会面临更大损失。
世界黄金协会中国区CEO王立新表示，许多国内投资者将黄金视为短期投机工具，而非长期资产配置工具，导致了投资行为的不理性。
建信期货分析师何卓乔表示，黄金一直是较好的长期投资标的，但投资者需要了解黄金ETF、积存金、实物黄金等投资渠道和相关产品风险，分清投资品、纪念品、饰品等区别，参与市场还需保持理性、量力而行。
大众·半岛新闻综合自新华社、潮新闻、每日经济新闻、第一财经、中新经纬等